XM 的 Stop Out Level（保证金要求）

在外汇和CFD交易中，margin 和 stop-out 规则决定了你的浮动亏损是被控制住，还是会把整个账户亏光。对于XM来说，这些规则是严格、量化并且完全自动执行的，平台上的每一位零售交易者都在相同的核心风控框架下进行交易。

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XM 的核心风控引擎

对于 XM 的零售外汇和 CFD 账户（Micro、Standard、XM Ultra Low 和 Shares），交易平台会实时监控你的margin level（保证金水平）。当 margin level 下降到 50% 时，你触发 margin call，不能再开新单。如果 margin level 下降到 20%，XM 的 stop-out 水平被触发，系统会开始自动平掉你的亏损持仓，直到保证金水平回到高于要求的水平。

这种 stop-out 规则与负余额保护相结合，意味着你的最大风险被限制在账户净值之内。

关键保证金概念

在关注 XM 的具体数值之前，你需要先理解 MT4/MT5 中出现的基础保证金指标的定义：

• Balance（余额）
  不包含任何未平仓订单的账户余额（只统计已平仓交易）。
• Equity（净值）
  Balance 加上所有未平仓订单的浮动盈亏。
  如果你的未平仓订单是盈利的，equity 会高于 balance。
  如果是亏损的，equity 会低于 balance。
• Used margin（已用保证金 / required margin）
  XM 为所有未平仓订单预留出来作为担保的总资金。它由交易手数和 leverage 共同决定。
• Free margin（可用保证金）
  Equity − Used margin。这部分缓冲决定了你还能否继续开新单以及能承受多少浮动亏损。
• Margin level（保证金水平）
  Margin level = (Equity / Used margin) × 100%。这是在 XM 触发 margin call 和 stop-out 的关键百分比。

XM 的平台会持续为你的账户计算这个 margin level。风险引擎只根据这一百分比行动，而不会单独根据 balance 行动。

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XM 的 Margin Call 规则

XM 的第一道保护线是 50% 的 margin call 水平。

在实盘中，这意味着：

• 当你的 margin level 下降到维持当前未平仓仓位所需保证金的 50% 时，XM 会将你的账户标记为处于 margin call 状态。
• 你不能再开立新的仓位。
• 你现有的仓位会继续保持开仓状态，但你已经非常接近自动强制平仓区间。

平台可能会发送提示信息，但从交易角度出发，关键点非常简单：一旦 margin level 低于 50%，你就无法再开新仓。摆脱 margin call 区域的唯一方式是：

• 现有仓位回撤亏损、向盈利方向波动，使 equity 上升，或
• 你手动平掉部分仓位，降低敞口，从而释放已用保证金并抬高 margin level。

在这一阶段，XM 还不会自动平仓。stop-out 水平尚未被触发。

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XM 的 Stop-out 规则

XM 的第二道、也是更严格的一道保护线，是零售账户上 20% 的 stop-out 水平。

当你的 margin level 下降到 20% 时，XM 的交易服务器会启动强制平仓流程：

• 系统会找出你账户中亏损最大的持仓。
• 该仓位会按当前市价被平掉。
• 保证金被释放，你的 equity 和 margin level 会被重新计算。
• 如果 margin level 仍然处于 20% 或更低，平台会继续平掉下一笔亏损最大的订单。
• 这个循环会持续，直到 margin level 上升到 stop-out 阈值以上为止。

由于 XM 在零售外汇和 CFD 账户上同时实施负余额保护，这一机制在保护你的同时，也保护了经纪商本身，使你的账户不会大幅跌入负值区间。

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外汇与 CFD 的保证金计算方式

单笔仓位所需的 margin 由交易手数（以手和名义价值计）、品种类型（外汇、指数、大宗商品、股票、加密货币）以及账户的 leverage 设置共同决定。

外汇仓位的基础公式为：

Required margin = Position notional value / leverage

以 Standard 账户为例：

• 一手 EURUSD（十万基础货币单位，名义价值约十万 USD），在 1:1000 leverage 下，所需保证金约为一百 USD。
• 在 1:100 leverage 下，同样的仓位需要约一千 USD 的保证金。
• 在 1:30 leverage 下，同样的仓位需要约三千三百三十三 USD 的保证金。

对于 Micro 账户，每手合约规模为一千单位，因此在相同的 leverage 和货币对条件下，所需保证金大约是 Standard 账户的一百分之一。

XM 提供多种 leverage 设置，在部分实体和产品上可提供非常高的 leverage，而在受监管地区及部分特定品种上则设有较低的上限。更高的leverage意味着每笔交易占用的保证金更少，但在行情对你不利时，margin level 也会更快接近 margin call 和 stop-out 阈值。

对于加密货币 CFD，XM 会根据仓位大小使用动态保证金以及不同的交叉仓位规则，按照你持有的手数应用具体的保证金百分比。但基本逻辑仍然相同：margin level、50% 的 margin call 以及 20% 的 stop-out。

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保证金与 Stop-out 的示例

为了理解 50% 和 20% 这两个水平如何运作，我们以一个 Standard 账户上的简单外汇示例来说明。

第一步 – 开仓

账户货币：USD

入金：1000 USD

Leverage：1:100

交易：0.50 手 EURUSD

名义价值约为 50,000 USD

所需保证金：

Margin = 50,000 ÷ 100 = 500 USD

开仓之后立即的账户状态：

• Balance = 1000 USD。
• Equity ≈ 1000 USD（忽略进场点的小点差影响）。
• Used margin = 500 USD。
• Free margin = 500 USD。
• Margin level = 200%。

此时账户远高于 margin call 和 stop-out 两个水平。

第二步 – 浮动亏损增加

假设行情向不利方向波动，你目前有 400 USD 的浮动亏损：

• Equity = 1000 − 400 = 600 USD。
• Used margin = 500 USD。
• Free margin = 100 USD。
• Margin level = 120%。

依然比较安全。你仍可以开少量额外仓位，但缓冲已经明显变薄。

第三步 – 接近 margin call

亏损扩大到 750 USD：

• Equity = 1000 − 750 = 250 USD。
• Used margin = 500 USD。
• Free margin = −250 USD，因此已没有再开新仓的能力。
• Margin level = 50%。

此时你已经触发 XM 的 margin call 水平。此刻你不能再开新仓，已有仓位继续持有。账户已经非常接近强制平仓区间。

第四步 – 在 20% 处的 stop-out

亏损进一步扩大到 900 USD：

• Equity = 1000 − 900 = 100 USD。
• Used margin = 500 USD。
• Margin level = 20%。

你已经到达 XM 的 stop-out 水平。平台现在开始自动平仓。

• 平台会平掉浮动亏损最大的仓位，在本例中就是你的唯一持仓。
• 浮动亏损消失，equity 成为你的新 balance。
• Used margin 变为 0，在你重新开仓之前，margin level 不再有意义。

如果你有多笔仓位同时持有，XM 会从亏损最大的仓位开始平仓，平掉后重新计算 margin level，然后根据结果决定是否继续，直到 margin level 上升到 20% 以上为止。在很多情况下，stop-out 过程结束时，你的 equity 会略高于 0。负余额保护确保你不会因为外汇和 CFD 交易而欠 XM 钱。

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不同账户类型下的 Stop-out 规则

XM 提供四种核心零售账户类型：Micro、Standard、XM Ultra Low 和 Shares。

对于 Micro、Standard 和 XM Ultra Low 账户，经纪商采用相同的核心风控设置：

• Margin call 水平固定在 50%。
• Stop-out 水平固定在 20%。

这些账户之间的关键差异在于合约规模、点差结构、佣金结构以及每种账户可交易品种的范围。

在 stop-out 层面上，20% 的 margin level 对所有账户类型含义相同：

• 无论你是交易 0.10 手 Standard 账户还是 10 手 Micro 账户，只要名义价值相同，平台都会以同样的方式监控 equity 与 used margin 之间的比例。
• 一旦该比例下降到 20%，强制平仓流程就会以同样的方式启动。

这种统一结构为外汇交易者提供了稳定、可预期的风险框架，即使在不同账户类型或不同品种组之间切换也是如此。

对于加密货币 CFD，开仓所需的保证金百分比会随持仓规模动态变化，但 stop-out 机制仍然在相同的 margin level 阈值下运作。

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为什么 Stop-out 水平很重要

50% 和 20% 这两个具体数值会直接影响你在 XM 如何看待 leverage 和仓位规模。

入场与强制平仓之间的宽缓冲区

因为 stop-out 发生在 20%，所以从 margin 接近 100%（还有比较体面的缓冲）、到 50% 的 margin call、再到 20% 的 stop-out，中间有相当大的空间。

这个空间给了你管理敞口的时间。你可以更早减小仓位规模，也可以在多个品种之间分散风险，而不是把风险集中在单一的大仓位上。

高 leverage 会加速向 stop-out 靠近的速度

XM 在部分实体和产品上提供非常高的 leverage。在这种高 leverage 下，每笔交易所需的 margin 极小，外汇市场中很小的价格波动也会转化为相对于保证金而言很大的百分比变化，margin level 可能比交易者预期得更快从舒适的 300% 掉到 20%。

在给定的 stop-out 水平下，更高的 leverage 并不会改变百分比本身，但会改变 equity 触及该百分比的速度。

相关性较高的多笔交易可能一起推向 stop-out

很多零售外汇交易者会在高度相关的货币对上开多笔仓位，例如同时做多 EURUSD、GBPUSD 和 AUDUSD。

如果美元突然大幅走强，这三对货币的亏损会同时冲击 equity，margin level 可能会比你只持有一笔仓位时更快跌破 50% 甚至 20%。

按照 XM 的 stop-out 逻辑，平台会先平掉亏损最大的一笔仓位，然后再平掉下一笔，依此类推，直到释放出足够的保证金。这可能导致你剩下一些小仓位，而大亏损仓位已经被强平。对于使用多笔相关性仓位的任何外汇策略，理解这种行为都至关重要。

负余额保护提供最终底线

由于 XM 保证零售账户不会因为外汇和 CFD 交易产生负余额，20% 的 stop-out 更像是最后一道防线而不是仅供参考的提示线。

在跳空、剧烈波动或重大波动率事件（例如新闻公布）中，平台可能在接近 stop-out 水平时平掉你的仓位，以同时保护你的账户和经纪商自身的敞口。

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保证金使用的实战交易建议

这些数值本身是固定的，真正由你控制的是日常交易离这些阈值有多近。

关注 margin level，而不仅仅是 free margin

很多交易者只看 free margin，只要数值为正就认为很安全。但在 XM，最关键的指标是 margin level 百分比。一旦它接近 100%，说明你已经使用了很大一部分担保资金；当它接近 50% 时，你已经非常接近限制状态。

养成每开一笔新仓都快速看一下 MT4 或 MT5 中 margin level 字段的习惯，有助于你时刻了解自己还有多少缓冲空间。

使用能让 margin level 保持舒适区间的仓位控制

基础的仓位管理规则与 XM 的保证金逻辑天然匹配。你可以以一种方式使用 leverage，使得在正常波动下，margin level 仍然能保持在 200% 以上。避免用一笔超大仓位占据大部分可用保证金。若计划长线持仓，还要考虑隔夜 swap 或融资费用对 equity 的影响。

手数上稍微做一些调整，往往就能决定你是扛过暂时回撤，还是触发 stop-out，被迫在低位平掉仓位。

提前为波动、跳空和新闻行情做准备

stop-out 引擎是基于实时 equity 行动的，而不是基于你设置在哪个价位的止损单。在快速行情中，价格可能跳空或快速波动，导致 equity 下降速度超出你的预期。

重大经济数据公布前后，点差可能扩大、成交也可能不够顺畅。更宽的点差即便持续时间不长，也足以显著拉大浮动亏损、压低 equity。当你持有多笔仓位时，这会加速 margin level 向 50% 和 20% 水平下滑。

在设计外汇策略时把波动性因素考虑进去，能降低你在不利时间点被“无感” stop-out 的概率。

总结成清晰的要点：

• XM 在零售外汇和 CFD 账户上使用自动的 margin call 与 stop-out 系统。
• Margin call 水平：当 margin level 等于 50% 时，你不能再开新仓。已有仓位继续持有，但你已经处于高风险区间。
• Stop-out 水平：当 margin level 等于 20% 时，平台会从亏损最大的仓位开始自动平仓，直到 margin level 回到要求水平以上。
• 这些阈值适用于 Micro、Standard、XM Ultra Low 和 Shares 账户，虽然合约大小和点差不同，但核心保证金保护逻辑完全一致。
• 所需保证金取决于交易手数、品种和 leverage。高 leverage 虽然降低了每笔交易的保证金占用，却也在行情对你不利时加快了向 margin call 和 stop-out 靠近的速度。
• 负余额保护确保你因外汇和 CFD 交易产生的最大可能亏损被限制在账户净值之内；你不会被要求偿还超过账户资金的交易亏损。

如果你在 XM 进行外汇或 CFD 交易，50% 和 20% 绝不只是后台的技术参数，而是写死在平台风险引擎中的硬限制。理解这些水平如何运作，以及 margin level 如何随 leverage 和仓位规模变化，是在 XM 搭建稳定、可控外汇策略的核心起点。

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XM Leverage 与保证金要求详解

在外汇交易中，leverage 和 margin 是决定你能开多大仓位、以及多快会把账户做爆的两个核心数字。在 XM，这些数值都被清晰地定义好了。经纪商使用浮动 leverage 体系、严格的保证金公式以及基于 equity 的限制，让风险保持受控，同时又允许在账户规模较小时使用高 leverage。

外汇交易中 leverage 的含义

Leverage 是一个固定比例，用来表示你每 1 单位自有资金在市场上能控制多少名义仓位。

• 在 1:100 leverage 下，每 1 单位账户货币可以控制 100 单位的市场仓位。
• 在 1:1000 leverage 下，每 1 单位可以控制 1000 单位仓位。

在 XM，leverage 在账户层面设置。它对外汇、指数、金属、大宗商品以及加密货币 CFD 的作用逻辑一致，只是最大可用比例会根据监管实体、品种以及你的 equity 而有所不同。

Leverage 不会改变每一点（pip）的实际货值，只会改变每笔仓位锁定的 margin 数量，从而改变你在达到保证金限制之前最多能开多少手。

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XM 的整体 leverage 区间

XM 提供从 1:1 到 1:1000 的广泛 leverage 选择，其中包含多个中间档位，例如 1:50、1:100、1:200、1:500、1:888 和 1:1000。

• 在高 leverage 实体中，Standard、Micro 和 XM Ultra Low 账户的绝对最大 leverage 为 1:1000。
• 在欧盟、英国或澳大利亚等受更严格 CFD 规则监管的实体中，主要外汇货币对最大 leverage 为 30:1，指数、大宗商品和股票等其他产品会有更低的上限。
• 你可以在开立账户时选择偏好的 leverage，之后只要符合 equity 和产品类别的要求，也可以在账户后台切换到其他档位。

在实际应用中，这代表：同样交易 EURUSD，使用全球高 leverage 实体的交易者可以用很小的保证金运作，而在 ESMA 风格规则下的交易者则在更低的 leverage 与更高的保证金要求下交易同一品种。

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XM 的浮动 leverage 与基于 equity 的限制

XM 使用浮动 leverage 系统：你的总 equity 越高，可用的最大 leverage 越低。这样设计是为了在账户资金变大后降低风险。

在高 leverage 的全球架构下，目前的大致结构为：

• Equity 5–40,000 USD 之间时，最高 leverage 为 1:1000。
• Equity 40,001–80,000 USD 时，最高 leverage 为 1:500。
• Equity 80,001–200,000 USD 时，最高 leverage 为 1:200。
• Equity 高于 200,000 USD 时，最高 leverage 为 1:100。

重要细节：

• 这些阈值是基于同一资料下所有账户的合并 equity，而不是单一交易账户。
• 当你的总 equity 向上突破某个档位时，XM 会自动下调你可用的最大 leverage。
• 当 equity 回落到某个档位以下时，更高的 leverage 档位会重新变为可用状态。

这一体系让小账户保持灵活，同时让大账户远离过高 leverage 带来的极端风险。

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XM 各品种的专属 leverage 上限

在 XM，leverage 也与品种类别相关。即使你的账户 leverage 设置为 1:1000，不同品种组的最大 leverage 也不相同。

在高 leverage 的全球实体里，典型上限大致如下：

• 主要外汇货币对如 EURUSD、GBPUSD 和 USDJPY，可在 equity 条件允许的前提下使用最高 1:1000 leverage。
• 次要和冷门外汇货币对的上限较低，例如 CHF 相关货币对通常最高约 1:400，TRY 相关约 1:100，而 HKD、CNH、DKK 等货币对通常约 1:50。
• 黄金如 XAUUSD 和 XAUEUR 通常可使用约 1:400 或 1:500 leverage，具体取决于 equity 档位，而在较低 equity 水平时 XAUEUR 的 leverage 上限可能更高。
• 白银通常上限约为 1:400，随后会随着 equity 增长逐步下调。
• 股指、能源、大宗商品及股票 CFD 通常使用固定保证金百分比，因此有效 leverage 通常低于外汇。
• 加密货币 CFD 使用固定保证金百分比，其 leverage 通常远低于 1:1000，例如约在 1:500 或更低的区间，视货币对与监管实体具体而定。

在欧盟、英国和澳大利亚风格的账户上，leverage 上限遵循标准 CFD 规则：

• 主要外汇货币对最高 30:1。
• 非主要外汇货币对、黄金和主要股指最高 20:1。
• 其他大宗商品与次要股指最高 10:1。
• 单只股票 CFD 最高 5:1。
• 加密货币通常为 2:1。

关键在于：账户 leverage 只是天花板，每个具体品种还会根据自身的保证金百分比有独立上限。

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XM 如何计算外汇保证金

Margin 是你必须锁定作为担保才能开仓并维持仓位的一部分资金。

在 XM 的外汇交易中，保证金公式可以用两种等价的方式表达：

• Margin = 交易量 ÷ leverage × 当前价格。
• Margin = 手数 × 合约规模 × 价格 ÷ leverage。

其中：

• 手数（number of lots）是你选择的交易手数，例如 0.10 手。
• 合约规模（contract size）是每手对应的单位数量，Standard 外汇合约通常为 100,000 单位，Micro 为 1,000 单位。
• 价格（price）是基础货币相对于账户货币或报价货币的当前市场价格。
• Leverage 是你的账户设置的杠杆比例，并受到 equity 及品种限制。

0.10 手 EURUSD 在 1:1000 下的简单示例

假设：

• Standard 账户。
• 0.10 手 EURUSD，名义价值为 10,000 EUR。
• 账户货币为 USD。
• EURUSD 交易在 1.0000 附近。
• Leverage 为 1:1000。

用简化公式，交易量为 10,000 EUR。

Margin = 10,000 ÷ 1000 × 1.0000 = 10 USD。

在 1:100 leverage 下，同样仓位所需保证金为 10,000 ÷ 100 × 1.0000 = 100 USD。

所以，从 1:100 提升到 1:1000，意味着在相同账户余额下，你可操作的最大仓位规模放大了 10 倍。

不同 leverage 下所需保证金示例

XM 会给出一个简单对比示例，以 EURUSD 在欧元与美元平价时的 0.10 手为基础：

• 在 1:1000 时，所需保证金约 10 USD。
• 在 1:888 时，所需保证金约 11.26 USD。
• 在 1:500 时，所需保证金约 20 USD。
• 在 1:100 时，所需保证金约 100 USD。
• 在 1:50 时，所需保证金约 200 USD。

关系始终相同：leverage 越高，每笔仓位占用的保证金越少。

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指数、大宗商品与加密货币 CFD 的保证金

对于外汇以外的 CFD，XM 使用类似结构，但将保证金表示为名义价值的一定百分比。通用公式为：

Margin = 手数 × 合约规模 × 开仓价格 × 保证金百分比。

以下是 XM 风格计算示例：

• 对于 EU50 之类的股指现货 CFD，保证金百分比可能为 1% 或 2%，视产品和实体而定。若每手代表 1 份合约，EU50 的价格为 2977，你交易 10 手、保证金百分比为 2%，则 margin = 10 × 1 × 2977 × 0.02 = 595.4 EUR。
• 对于 NGAS 等能源 CFD，如果合约规模为 1000 单位、保证金百分比为 2%，价格为 2.65，你交易 10 手，则 margin = 10 × 1000 × 2.65 × 0.02 = 530 USD。

平台会在你确认下单前显示所需保证金，背后就是对大宗商品、股指、金属以及许多加密货币 CFD 使用的同一套公式。

在这些 CFD 上，有效 leverage 只是保证金百分比的倒数。例如，2% 保证金对应 1:50 leverage；1% 对应 1:100；0.25% 对应 1:400。

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Margin level、leverage 与 stop-out 如何关联

XM 不会孤立地看待保证金。关键的风险指标是 margin level，其公式为：

Margin level（百分比）= equity ÷ used margin × 100。

• Equity 是你的余额加上浮动盈亏。
• Used margin 是当前所有未平仓订单占用的保证金总和。

Leverage 是通过影响 margin level 的方式间接作用于风险的：

• 更高的 leverage 会使每笔交易占用的保证金更少，在相同 equity 和手数下，margin level 更高。
• 更低的 leverage 会使每笔交易占用的保证金更多，在相同条件下，margin level 更低。

XM 将 margin level 与两条硬性阈值直接挂钩：

• 在 50% 的 margin level 出现 margin call，此时你不能再开新仓，但已有仓位保持不变。
• 在 20% 的 margin level 触发 stop-out，系统会自动开始平掉亏损最大的仓位，直到 margin level 回升。

因为 leverage 会改变在行情不利时 margin level 下行的速度，它会直接影响你实际交易距离这些强制平仓阈值有多近。

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外汇、黄金和白银对锁仓的特殊规则

XM 在部分资产上对对锁仓位（hedged positions，也叫锁仓）采用了特别规则。

如果你在外汇、黄金或白银上同时持有等量的多单和空单，那么这一对锁仓位的所需保证金为 0。

主要影响：

• 即使在 margin level 低于 100% 的情况下，你仍可以维持这一对锁仓。
• 对于指数、能源以及许多大宗商品等其他品种，锁仓仍需相当于单边仓位的保证金。

即使锁仓部分的保证金为 0，任何非锁仓部分带来的浮动亏损仍然会影响 equity 和 margin level，因此你仍需在整个账户层面管理 leverage 敞口。

XM 在不同监管架构下的 leverage 差异

XM 运营着多家实体。对交易者来说，最主要的差异体现在最大允许 leverage 的不同，从而影响保证金要求。

在离岸的高 leverage 全球实体中，交易者可以使用：

• 在低到中等 equity 水平下，主要外汇货币对最高 1:1000 的 leverage。
• 在黄金、部分股指及特定加密货币对上获得较高的有效 leverage，但都设有产品专属上限。
• 当 equity 超过 40k、80k 和 200k USD 时，逐级下调的浮动 leverage。

在采纳严格 CFD 规则的欧盟、英国和澳大利亚风格实体中：

• 主要外汇货币对上限为 30:1。
• 次要外汇货币对和黄金上限为 20:1。
• 其他大宗商品与次要指数上限为 10:1。
• 股票 CFD 上限为 5:1。
• 加密货币上限为 2:1。

在所有架构中，负余额保护都确保交易者即使在使用高 leverage 时，也不会损失超过账户实际入金。

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XM 交易者实战运用 leverage 与保证金的方式

由于 XM 提供了丰富的 leverage 档位，交易者如何使用 leverage 会因策略与账户规模而异。

小账户更看重灵活度

Equity 低于首个档位的交易者通常会把 leverage 设在自身实体允许的最高档，例如 1:500 或 1:1000。

• 每 0.01 手外汇仓位所需的保证金可能只占用少量账户货币。
• 可以在多个外汇货币对及大宗商品上同时开立多笔微型仓位，而不会很快碰到保证金限制。
• 风险主要通过手数和止损来控制，而不是单靠降低 leverage。

这在希望用小资金测试多个品种、同时又想享受较低点差的新手外汇交易者中非常常见。

账户规模增长后更注重避免过度敞口

当 equity 上升至更高档位时，XM 会自动降低最大可用 leverage。

• Equity 高于 40k 时，最大 leverage 降为 1:500。
• Equity 高于 80k 时，最大 leverage 降为 1:200。
• Equity 高于 200k 时，最大 leverage 降为 1:100。

在这些水平上，交易者通常会：

• 单笔仓位手数更大，但同时持有的总仓位数量更少。
• 更严格地控制相关性敞口，例如避免同时堆叠过多 USD 相关货币对。
• 更加关注 margin level 是否始终远高于 margin call 线。

这种结构在账户较小时保持较高的投机空间，而在资金增加后，逐步引导账户朝更加保守的 leverage 方向发展。

围绕保证金数学设计策略

由于保证金公式是固定且透明的，交易者可以围绕这些公式来设计外汇策略。

• 在 EURUSD 上的剥头皮系统通常偏向最高可用 leverage，使单笔仓位占用的保证金极小，从而可同时运行大量微型仓位。
• 中长线波段系统通常选择较温和的 leverage，如 1:100 或 1:200，这样一两笔标准手仓位在较宽的止损距离下不会让 margin level 陡然下滑。
• 对冲策略会利用外汇及金属锁仓零保证金的规则，同时对非锁仓敞口设定严格的上限。

在所有情况下，XM 的 leverage 与保证金表中的数值都可以在下单前直接套用，从而让交易者在开仓前就清楚每笔交易将锁定多少 margin。

• XM 支持从 1:1 到 1:1000 的 leverage，并提供多个具体比例供选择。
• 浮动 leverage 体系将最大 leverage 与总 equity 绑定。在高 leverage 全球架构下，交易者在 equity 低于 40k 时可以使用 1:1000，此后随 equity 增长，依次下调到 1:500、1:200 和 1:100。
• 每个品种组都有自己的 leverage 上限。主要外汇货币对可以达到账户的最大 leverage，而次要货币、金属、指数、大宗商品和加密货币则根据固定保证金百分比采用较低比例。
• 外汇保证金计算公式为：交易量 ÷ leverage × 当前价格，或等价地表达为：手数 × 合约规模 × 价格 ÷ leverage。对于 CFD，则为：手数 × 合约规模 × 价格 × 保证金百分比。
• Margin level = equity ÷ used margin，XM 将其直接与 50% 的 margin call 和 20% 的 stop-out 联系起来，因此 leverage 设置会直接影响你距离强制平仓有多近。
• 在外汇、黄金和白银的锁仓上，锁仓部分所需保证金为 0，而其他 CFD 的锁仓仍然需要相当于单边仓位的保证金。

对于使用 XM 的外汇交易者来说，leverage 绝不是后台的神秘数字。它会决定每笔交易的保证金需求，塑造你的 margin level 在行情波动中的表现，并设定你的交易策略所能活动的边界。理解这些具体规则，是在 XM 搭建任何有结构的外汇策略的起点。